? ? 今天出版的《經(jīng)濟參考報》刊載了一篇題為《報告稱六成小微企業(yè)貸款為高利貸》的報道。報道指出，22日，景榮搜索平臺融360發(fā)布《2014年小微企業(yè)普惠指數(shù)報告》?！秷蟾妗贩Q，根據(jù)調(diào)查，目前國內(nèi)六成以上小微企業(yè)貸款為高利貸。盡管中央針對小微企業(yè)融資困境的指導(dǎo)意見不斷出臺，預(yù)計第四季度小微企業(yè)融資難、融資貴的狀況難以得到緩解。

??? 《報告》顯示，目前國內(nèi)62％的小微企業(yè)貸款產(chǎn)品月利率達2％以上。根據(jù)最高人民法院的相關(guān)規(guī)定，民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍（包含利率本數(shù)），超出此限度的，超出部分的利息不予保護。月利率2％，折算成年利率為24％，已經(jīng)高于一年期貸款利率6％的四倍上限。

??? 這種過高的利率水平危害是明顯的，在經(jīng)濟下行周期中，將導(dǎo)致小微企業(yè)縮減融資需求，經(jīng)營更加困難。造成這種事實的原因，除了本身貸款客戶的自身資質(zhì)不好需要提高利率覆蓋風(fēng)險外，小貸公司和P2P平臺的資金成本高是主要原因。小貸公司作為商業(yè)機構(gòu)，一方面要考慮股東回報率，另一方面監(jiān)管當局規(guī)定小貸公司從銀行獲得的融資比例不能超過凈資產(chǎn)的50％，在杠桿不夠和股東回報、風(fēng)險覆蓋的三重壓力下，提高貸款利率水平成了必然選擇。與小貸公司相比，P2P平臺的資金來自于投資者，融360監(jiān)測顯示，目前P2P網(wǎng)貸平臺平均年化收益率在“14％至16％”和“18％至20％”的占比高達51％，如此高的預(yù)期收益率必然導(dǎo)致資金使用方的高成本。

??? 《報告》還指出，從2014年以來的月度小微企業(yè)普惠指數(shù)走勢來看，基本處于下行通道。結(jié)合銀行、宏觀經(jīng)濟和四季度貸款慣性收縮的因素，預(yù)計四季度小微企業(yè)融資難將會更明顯，融資成本將繼續(xù)維持在高位。