? ? 今年七八月，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)全線下挫，經(jīng)濟下行壓力增大，由此小微企業(yè)被視為中國經(jīng)濟“新常態(tài)”下調(diào)動全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情、激活經(jīng)濟內(nèi)生增長動力的源泉。國務院近日部署措施緩解企業(yè)融資成本高問題，其中，加大稅收、融資、財政支持、中小企業(yè)專項資金等財稅支持政策是重點。事實上，近年來異軍突起的互聯(lián)網(wǎng)金融已成為小微企業(yè)破解融資難的重要渠道。隨著政策紅利不斷釋放、征信體系不斷完善，以阿里小貸、京東小貸為代表的電商系供應鏈金融將有更大的用武之地。

小微企業(yè)打造經(jīng)濟新增點，政策破解兩大難題

　　我國經(jīng)濟發(fā)展重心正逐漸從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)過渡，“中國制造”向“中國服務”的轉(zhuǎn)型過程孕育新的經(jīng)濟增長點，中小企業(yè)將成為中堅力量。

　　國務院總理李克強近日主持召開國務院常務會議，部署了六項進一步扶持小微企業(yè)發(fā)展的新舉措，包括進一步加大簡政放權(quán)力度、加大稅收、融資、財政支持，加大中小企業(yè)專項資金對小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地的支持，加大服務小微企業(yè)的信息系統(tǒng)建設，方便企業(yè)獲得政策信息，運用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)提供更有效服務。

　　一直以來，融資難、稅負重是小微企業(yè)所面臨的兩座大山。對此，新政進一步擴大扶持范圍。在稅負方面，自10月1日至2015年年底，將月銷售額2萬-3萬元人民幣的小微企業(yè)也納入暫免征增值稅、營業(yè)稅范圍，預計將使不少于1000萬的小微企業(yè)受益。在融資方面，提出鼓勵銀行單列小微企業(yè)信貸計劃，鼓勵大銀行設立服務小微企業(yè)專營機構(gòu)，并推動民營銀行設立取得實質(zhì)性進展。

　　此外，中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等監(jiān)管部門分別提出了有關政策措施降低小微企業(yè)融資成本。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融激活民間借貸，電商系供應鏈金融崛起

　　事實上，由于信用評級無法支持信用貸款，抵押保證難以滿足銀行要求等原因，小微企業(yè)融資對于銀行而言風險很大。長期以來，很大一部分小微企業(yè)很難通過銀行等途徑獲得融資。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟飛速發(fā)展，P2P、供應鏈金融等模式創(chuàng)新層出不窮，不斷激活民間借貸活力，成為小微企業(yè)融資的重要渠道。P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的關鍵部分，可以有效降低交易成本，規(guī)范民間借貸，受到市場高度關注。而近年來電商成為小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)的主戰(zhàn)場之一，國內(nèi)電商平臺衍生的供應鏈金融隨之成為緩解小微企業(yè)融資難的重要途徑。

　　2010年成立的阿里小貸已成為國內(nèi)“電商系”小額貸款公司的代表。截至2013年底，阿里金融服務的貸款對象超過34.2萬個，阿里小貸的貸款余額約124億元人民幣，小微貸款業(yè)務的收入合計達17.2億元人民幣。京東則推出了“京保貝”業(yè)務，京東小貸公司也已落戶上海嘉定，并通過監(jiān)管部門的審批。此外，唯品會、一號店、百度等也已涉足小貸市場。

　　一方面，電商系供應鏈金融基于企業(yè)的交易活動有效識別交易背景的真實性、交易的連續(xù)性、交易對手的履約能力，并通過了信貸業(yè)務的封閉運作和貸款的自償性，保證貸款的安全性。這種業(yè)務模式既突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評級授信要求，也無須另行提供抵押質(zhì)押擔保，切實解決了小微企業(yè)融資難的問題。另一方面，電子商務平臺的征信體系已經(jīng)成為整個經(jīng)濟征信系統(tǒng)中不容忽視的力量。未來中國的征信系統(tǒng)或向多層次的方向發(fā)展，即以官方系統(tǒng)為主，吸納包括阿里巴巴、騰訊等相關民營企業(yè)進入征信領域。據(jù)報道，阿里巴巴已于近期向監(jiān)管層正式提交民營銀行籌建申請方案，存貸模式為“小存小貸”，將主要基于互聯(lián)網(wǎng)運營。

　　網(wǎng)貸業(yè)風險管控成重要議題

　　西南財經(jīng)大學等研究機構(gòu)近期公布的報告顯示，去年我國民間金融市場規(guī)模超過5萬億元。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融是民間融資的互聯(lián)網(wǎng)化。將民間借貸陽光化、透明化和規(guī)范化，始終是監(jiān)管要解決的問題。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，開展小貸業(yè)務關鍵在于做好風控，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)單純依靠線上沉淀的交易數(shù)據(jù)來進行風險審查并不靠譜，需要輔以線下盡職調(diào)查來降低壞賬風險。而對于P2P行業(yè)，此前不時出現(xiàn)的平臺跑路現(xiàn)象，讓各方不得不重視風險問題。

　　目前，監(jiān)管層的調(diào)研活動非常頻繁。據(jù)報道，廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長陳寶國近日在該協(xié)會第二批會員單位頒發(fā)儀式上透露，業(yè)界翹首以待的央行互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見將在年內(nèi)出臺。